字节的利润去哪了？

一家公司，海外赚得更多了，AI用户日活破亿，电商还在涨。

但它的净利润，却同比跌了超过 70%。

4 月 20 日，两条消息前后出现。

先是上午，多家媒体的报道显示，字节跳动 2025 年净利润同比下降超过 70%。

紧接着在傍晚，抖音集团副总裁李亮在微博回应：相关报道中关于字节净利润下降 70%，是国际会计准则的数字，除了新兴业务投资增大，还有优先股和期权成本变动因素，不反映运营实质。

一天之内，